Qu'est-ce qu'un fonds en euros ?

DEFINITION DU FONDS EN EUROS

Les fonds en euros ont été créés en France dans les années 1980 pour répondre aux besoins des épargnants à la recherche d’un placement sécuritaire et stable. Leur succès s'est ensuite étendu à l'ensemble du marché des contrats assurances vie, de capitalisation et plus récemment au plan épargne retraite. Ils représentent aujourd'hui la majeure partie des encours !

Les fonds en euros, toutes générations confondues remportent un grand succès auprès des épargnants car ils présentent des qualités essentielles à court, moyen et long terme pour :
- La sécurité en capital : comme nous l’avons vu précédemment, les fonds en euros affichent une garantie en capital « totale » ou partielle.
- L’effet cliquet : les intérêts annuels versés sur le fonds en euros sont définitivement acquis. Ils ne peuvent pas être remis en cause. Une fois versés, ces gains génèrent de nouveaux intérêts.
- La disponibilité : lorsque vous investissez dans un fonds en euros, le capital est disponible, vous pouvez effectuer des retraits (appelés rachats en assurance vie) quand vous le souhaitez (sauf en cas d’acceptation du bénéficiaire du contrat vie et autres cas de blocage tels que le nantissement).

LES FONDS EN EUROS et UNITÉS DE COMPTE : QUELLES DIFFÉRENCES ?

Dans le cadre de l’assurance vie et du contrat de capitalisation, l’enveloppe de votre contrat financier peut être « monosupport » et plus généralement, « multisupport ». En ce sens, vos primes sont réparties sur deux types de supports :

les fonds en euros
les unités de compte (UC).

Les premiers sont constitués majoritairement d’obligations d’état et privées, parfois même d’une minorité d’actions (environ 5%).

Parallèlement, les unités de compte sont investies sur les marchés financiers. Elles peuvent prendre la forme d’actions, d’obligations, d’actifs immobiliers (OPCI, SCI, SCPI), d’ETF, ou bien encore de produits structurés, etc.
De manière générale, les unités de compte comportent un risque de perte en capital.

En fonction de votre profil d’investisseur, de votre horizon de placement et de votre aversion au risque, vous pouvez compartimenter et diversifier votre enveloppe financière avec les actifs éligibles sur votre contrat : la liste des unités de compte des contrats vous est fournie par votre assureur sur demande ou en ligne chez Assurancevie.com.

En contrepartie, vous pourrez pondérer le risque inhérent à votre portefeuille avec le choix et la répartition de vos fonds en euros.

DES FONDS EN EUROS AUX COMPOSITIONS ET GARANTIES VARIABLES

Cependant, il faut bien distinguer les différentes propositions de fonds en euros car un contrat peut en proposer plusieurs, avec des compositions variables, et des garanties en capital plus ou moins partielles.

Chacun des fonds euros est composé d’actifs financiers différents. Il est donc primordial de vérifier cette information à l’aide du document d’information clé (DIC) mis à disposition par votre assureur.

À titre d'exemple, le contrat "Puissance Avenir⁽²⁾" a été récompensé par la mention "Très bien" et oscarisé en 2023 de la part des magazines spécialisés "Mieux vivre votre argent" et "Gestion de Fortune".
Ce contrat propose d'investir dans deux fonds en euros, à savoir "Suravenir Rendement 2" et "Suravenir Opportunités 2", qui fonctionnent de manière différente.

Le premier de ces supports d’investissement est un fonds en euros classique adossé à l’actif général de Suravenir.
Il est composé majoritairement d’obligations d’État connues sous le nom d’Obligations Assimilables du Trésor (OAT) ; il profite d’une garantie en capital brute de frais de gestion.
Le capital est donc garanti à hauteur de 99,40%.

Le second fonds appartient à la catégorie des « fonds en euros dynamiques ». Investis de manière plus diversifiée, ils visent une performance supérieure aux fonds en euros classiques. Ils sont composés en partie d’actifs immobiliers, d’obligations privées.
La garantie en capital de ces fonds demeure brute de frais annuels de gestion, c’est à dire à hauteur de 97%.

Pour une recherche de performance pérenne, il est possible de panacher sur ce contrat les deux types de fonds en euros.

LA GESTION FINANCIÈRE D'UN FONDS EUROS

L’assureur du contrat est en charge d’investir et de gérer la collecte des épargnants positionnée sur le fonds en euros.

A titre d’exemple le contrat Evolution Vie est assuré par notre partenaire Abeille Vie qui gère le fonds en euros Abeille Actif Garanti.

La famille des fonds en euros est multiple.

Les fonds en euros classiques :
Ces fonds en euros traditionnels ont une approche très sécuritaire. Ils investissent majoritairement dans des actifs obligataires.

Pour rappel, les obligations sont des emprunts émis par les États (on parle alors d’obligations souveraines) ou par des entreprises (ce sont alors des obligations corporate).
Les acheteurs des obligations reçoivent des revenus réguliers (coupons) en contrepartie de leur opération et en principe récupèrent le capital qu’ils ont prêté, au terme de l’emprunt.

Les fonds en euros opportunistes :
Ces fonds en euros ont une poche obligataire plus faible que les fonds en euros classiques. En contrepartie, ils ont une poche de diversification plus élevée.

On entend par poche de diversification les investissements dans l’immobilier, les actions, les produits structurés, etc.
Les fonds en euros opportunistes investissent dans ces actifs de diversification en fonction de leurs convictions et de l’environnement de marché.

Par cette stratégie d’investissement, les fonds en euros opportunistes cherchent à obtenir un rendement plus élevé que celui des fonds en euros classiques. Toutefois les rendements demeurent être plus volatils.

D’autres catégories de fonds en euros existent également : les fonds en euros immobiliers, les fonds en euros à gestion à coussin. Pour les découvrir, cliquer ici.

Le taux de rendement des fonds en euros en 2022

Chaque début d’année, les assureurs annoncent un taux de rendement qui sera servi aux épargnants. Celui-ci correspond à la rémunération servie au titre de l’année précédente. En baisse depuis une vingtaine d’années, les fonds en euros ont retrouvé de leur éclat en 2022 en oscillant entre 1,6% à 2,4% de taux de rendement. Ils restent cependant négatifs au regard de l’inflation.

A titre d’exemple : en janvier 2023, Abeille Vie a annoncé le rendement du fonds en euros d’Evolution Vie pour l’année 2022. Il s’élèvait à 1,61% net* sur « Abeille Actif Garanti ». Ce taux n’est pas un rendement garanti pour l’année 2023.

A savoir : les taux de rendement communiqués sont calculés après déduction des frais de gestion annuels. Il est important de garder à l’esprit que la plupart des contrats d'assurance vie comportent des frais de gestion annuels qui s'appliquent aux parts investies sur les fonds en euros et sur les unités de compte.
Ces frais peuvent varier considérablement d'un contrat à l'autre.

Par exemple : Sur le taux de rendement du fonds en euros d’Evolution Vie de 1,61% net* en 2022 Abeille Actif Garanti, il a été prélevé des frais de gestion annuels qui s’établissent à 0,60%.

En revanche il convient de retrancher les prélèvements sociaux !
Ces derniers sont ponctionnés au fil de l’eau et directement par l’assureur sur les intérêts générés par les fonds en euros.

Le rendement du fonds en euros peut être influencé par plusieurs facteurs :
Tout d'abord, les revenus et plus-values des actifs dans lesquels le fonds en euros est investi, jouent un rôle important. Ces actifs peuvent inclure des obligations, des actions, des revenus immobiliers, et des plus-values d'actions. Les performances de ces investissements auront un impact sur le rendement global du fonds.

Ensuite, la politique commerciale de l'assureur peut également jouer un rôle dans le rendement.
L'assureur peut choisir de favoriser la commercialisation d'un nouveau contrat plutôt qu'un autre qui n'est plus proposé. Cette décision peut avoir des conséquences sur les performances du fonds en euros et sur les rendements qui lui sont associés.

Un autre élément à prendre en compte est la constitution de réserves par l'assureur.
Chaque année, l'assureur peut constituer des réserves, telles que les Provisions par Participation aux Bénéfices (PPB) ou les Provisions pour Participation aux Excédents (PPE), dans le but de stimuler le rendement des années futures. Cependant, ces réserves doivent être distribuées aux assurés dans un délai de huit ans.

*Le taux de rendement annuel 2022 du support en euros Abeille Actif Garanti est communiqué net des frais de gestion annuels du contrat Evolution Vie qui s'élèvent à 0,60%, brut des prélèvements sociaux et fiscaux dus selon la législation en vigueur et hors coût éventuel de la garantie optionnelle cliquet décès. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs.

⁽¹⁾Evolution Vie est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion facultative de type multisupport souscrit par l’ADER auprès d’Abeille Vie et commercialisé par Assurancevie.com dont l’assureur est Abeille Vie. Abeille Vie est une Société Anonyme d’Assurance Vie et de Capitalisation au capital de 1 205 528 532,67 €. Entreprise régie par le Code des assurances. Siège social : 70 avenue de l’Europe, 92270 Bois-Colombes. 732 020 805 R.C.S. Nanterre. ADER, Association pour le Développement de l’Épargne pour la Retraite – Association régie par la loi du 1er juillet 1901, 24-26, rue de la Pépinière 75008 Paris.
⁽²⁾Puissance Avenir est un contrat d’assurance vie individuel de type multisupport commercialisé par Assurancevie.com et géré par Suravenir - Entreprise à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 235 000 000 €. Entreprise régie par le Code des assurances - 232 rue général Paulet, BP 103, 29802 Brest cedex 9. Siren 330 033 127 RCS Brest. Assurancevie.com est une société de courtage en assurance de personnes. Société par Actions Simplifiée, dont le siège social est situé 13 rue d’Uzès, 75002 Paris. Elle est immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le n° 880 568 423 ainsi qu’à l’ORIAS (Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurance, www.orias.fr) sous le n° 20 001 801. Conseiller en Investissements Financiers (CIF), membre de l’ANACOFI-CIF. Suravenir est soumise au contrôle de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (4 place de Budapest - CS 92459 - 75436 Paris Cedex 09).
⁽³⁾Puissance Sélection est un contrat d’assurance vie individuel de type multisupport, libellé en euros et/ou en unités de compte, assuré par Generali, entreprise régie par le Code des assurances. Le document d’information clé du contrat d’assurance vie Puissance Sélection contient des informations essentielles de ce contrat. Vous pouvez obtenir ce document en vous rendant sur le site www.assurancevie.com ou sur le site www.generali.fr.

AVERTISSEMENT : Les unités de compte comportent un risque de perte en capital. Il n’existe pas de garantie en capital des sommes investies sur ces supports. L’assureur ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte mais pas sur leur valeur. La valeur de ces unités de compte n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés.