Dans quelle mesure les frais pèsent-ils sur la performance ?

Les détenteurs d’un contrat d’assurance vie subissent des frais. Ceux-ci ne sont pas cachés et sont communiqués par l’assureur sur des documents contractuels (donc importants), comme les conditions générales.

Tous les contrats ne sont pas logés à la même enseigne en termes de frais. Certains les collectionnent. Certes, pris individuellement, ces frais ne semblent pas bien impactant : 0,90%, 1%, 1,05%... Ils pourraient presque paraître indolores de prime abord.
Ce serait une erreur de raisonner ainsi.
Parce que d’une part mis bout à bout, ces frais plombent véritablement la rentabilité générée, notamment les frais de gestion annuels (s’il fallait en pointer un du doigt). Pour rappel, ceux-ci sont ponctionnés annuellement sur l’encours du contrat et ne sont aucunement déclenchés par l’existence d’une opération.
Et parce que d’autre part vous avez à votre disposition des contrats d’assurance vie, accessibles et souples, qui font la chasse à ces frais superficiels, à l’instar de ceux distribués sur le canal internet.

Nos simulations

Pour mieux se rendre compte de l’impact des frais sur la performance d’un contrat d’assurance vie, quoi de mieux que des exemples chiffrés !

Pour la réalisation du tableau ci-dessous, plusieurs hypothèses, toutes théoriques, ont été prises en compte.

Tout d’abord, il a été retenu un versement initial d’un montant de 10 000€ qui va procurer une rentabilité annuelle de 3% brute de frais de gestion annuels. Les simulations ont par ailleurs été réalisées sur une durée de 11 ans, qui correspond à la durée de détention moyenne d’un contrat d’assurance vie.

Plusieurs observations peuvent être formulées.

Tout d’abord, et pour répondre à la devinette, un client qui verse 10 000 € sur un contrat d’assurance vie affichant 2% de frais sur versements et 0,90% de frais de gestion annuels va payer au total 1 525 € de frais sur les 11 années de détention.

Prenons un autre exemple, un contrat bien plus lourd en frais (5% frais sur versements ; 2% frais de gestion annuels). Au terme de son horizon de placement, les frais vont représenter cette fois-ci 3 243 €. Autrement dit, et c’est là que ce montant prend une toute autre dimension, ces frais amputent de près de 85 % (3 243 / 3 842) de la performance du contrat.

À titre de comparaison, pour les contrats bien plus légers en frais, c’est-à-dire sans frais sur versements et avec des frais de gestion annuels limités (entre 0,6% et 0,9%), les frais grignotent entre 22% et 33% de la performance.

Dernier exemple, imaginons cette fois-ci que nous comparons deux contrats, le Contrat A et le Contrat B. Dans les détails, le Contrat A présente des frais sur versements de 2% et des frais de gestion annuels de 1,05%. Le Contrat B est plus attractif, ses frais sur versements sont nuls et ses frais de gestion annuels sont limités à 0,60%.
Si on fait les comptes après 11 années de détention, le contrat A aura rapporté 21,2% quand le Contrat B aura gagné 29,8%. C’est soit plus de 8 points d’écart.

Jusqu'à 3 000 euros de frais sur onze ans !

Hypothèses : Un versement initial de 10 000€ sur un contrat d'assurance vie détenu pendant 11 ans et générant une rentabilité annuelle de 3% (hors prélèvements sociaux de 17,20%).